Neue Regierung in Washington !
6. Oktober 2008Die ersten 100 Tage der neuen Regierung sind vorüber.
Niall Ferguson
5. Oktober 2008Der britische, oder soll ich sagen: schottische ? - Wirtschaftshistoriker Niall Ferguson hat einen interessanten Beitrag im *Time Magazine*geschrieben.
http://www.time.com/time/business/article/0,8599,1846450,00.html
Ferguson argumentiert weiterhin politisch-strategisch und hält die derzeitige Finanzkrise für weniger relevant als die russisch-chinesische Annäherung.
Nial Ferguson ist dem einen oder anderen durch seine Warburg-Biographie oder durch *Der falsche Krieg* (The pity of war) bekannt.
WSJ Interview mit Steinbrück
4. Oktober 2008Einige Zitate aus dem Interview, daß das Wall Street Journal mit dem deutschen Finanzminister führte:
WSJ: What do you think of statements by France and others that Europe needs more than just ad-hoc bailouts, that it needs to find a systematic answer to the financial crisis?
Steinbrück: I don’t think the American package, which Congress will hopefully approve this week, can or should be applied to Europe. I don’t see any need for Germany to put 3% of its GDP in such a package without knowing what this German money would actually achieve. …
WSJ: You’ve also said it isn’t necessary to organize a system-wide plan here in Germany. Might it become necessary, given what we’ve seen happen in recent days?
Steinbrück: Nobody knows.
WSJ: Would you repeat your statement in parliament last week that this is primarily an American problem?
Steinbrück: Yes. This isn’t being impolite or undiplomatic, it’s just the facts. The origin and the center of gravity of the problem is clearly in the US.
WSJ: German state-owned Landesbanks also had large credit losses in the subprime meltdown. How does that fit with your argument that the source of the crisis is Anglo-American banks’ greed for unsustainable profits?
Steinbrück: The behavior of banks in the U.S. is the origin of the crisis. With the massive liquidity that they had, they pursued profits by virtually pressing people into accepting their mortgage loans. They rejected stronger regulatory rules.
The U.S. has a fragmented oversight system that is far behind the European oversight system in terms of quality and structure. The complex financial products were created in the USA. …
WSJ: Does it make a difference where the origin is? The consequences are shared by all.
Steinbrück: Yes but not on the same scale. The German government hasn’t so far had to commit a trillion dollars or the proportional equivalent to stabilize our financial system. And we’ll undertake efforts to ensure that we don’t have to. …
WSJ: Does Ireland’s guarantee of bank deposits and debts put pressure on Germany and other EU countries to follow?
Steinbrück: It certainly sets a precedent. We’re examining what Ireland is doing and how such a guarantee possibly influences our banking sector and the flow of capital. We don’t have to copy what other countries do.
WSJ: If the U.S. Congress passes the bailout plan, do you think it will work?
Steinbrück: I can’t judge the U.S. markets well enough to say how they will react. I have heard voices of experts who are positive and others who are skeptical. But I think a very high expectation has been built up about the $700 billion plan. If it doesn’t happen, the expectations in the market will be disappointed and frustrated, and that will lead to an escalation of the situation. That’s why I hope the Congress will approve the plan. …
WSJ: Can Germany push through tighter regulation if the U.S. and U.K. resist?
Steinbrück: When we proposed greater transparency for hedge funds in the first half of 2007, people laughed.
I am pleased that the Anglo-Americans, particularly since April this year, are finally in agreement with us in the areas of bank capital requirements, liquidity standards, rating agencies, oversight cooperation, better risk management, creating transparency. We have never had that before.
Hier das vollständige Interview
http://blogs.wsj.com/economics/2008/10/02/german-finance-minister-problems-centered-in-us/
Lohn der Angst
1. Oktober 2008Der Lohn besteht darin, der nächste *POTUS* zu werden.
Angst ?
Die Angst des Tormannes vor dem Elfmeter des Kandidaten vo dem running mate. Während McCain-Republikaner eine eher ungeschliffene Palin präsentiert, muß der einstige Abgeordneten-Hinterbänkler Obama fürchten, daß ihm der als older statesman aufpasser zugeteilte Biden entgleist.
http://www.boston.com/news/nation/washington/articles/2008/10/01/biden_gaffes_leave_democrats_with_mixed_emotions/
Zu Palin: Wenn die Bundesvositzende einer (ehem.) Regierungspartei sich betrunken in eine talk show setzen kann und nach jedem TV-Auftritt von Claudia Roth die Zahl der deutschen Bewerber um eine green card nach oben schnellt, kann man auch eine Palin zur Vize-Präsidentin machen … gerade in einemLand, daß seine poltische Elite aus Lehramtskandidaten und Sozial-Pädagogen und -wissenschaftlern bezieht, sollte keinen absurden Standesdünkel pflegen. 
(Hinweis vom Blog Mankiws)
P.S. Ist aber schon drollig, wen die USA da in das Rennen schick(t)en. Das wäre so als ob in D. die Linke in “primaries” zwischen Cem Özdemir und Hilu Schröder ihren Kanzlerkandidaten auswählen sollten und die CDU heute Bernhard Vogel und “Vize-Kanzlerin” Anni Friesinger (”Schlittschuh-Mom”) zur Wahl stellte.
P.P.S. Im Vergleich zu Obama vor seiner celebrity-unterstützten Nominierungsbewerbung war Özdemir ein eher sehr profilierter Politiker/Abgeordneter.
Es soll keiner sagen, er hätte es nicht gewußt
30. September 2008“Fannie Mae, the nation”’’s biggest underwriter of home mortgages, has been under increasing pressure from the Clinton Administration to expand mortgage loans among low and moderate income people …
In addition, banks, thrift institutions and mortgage companies have been pressing Fannie Mae to help them make more loans to so-called subprime borrowers
. These borrowers whose incomes, credit ratings and savings are not good enough to qualify for conventional loans, can only get loans from finance companies that charge much higher interest rates …
Demographic information on these borrowers is sketchy. But at least one study indicates that 18 percent of the loans in the subprime market went to black borrowers, compared to 5 per cent of loans in the conventional loan market.
In moving, even tentatively, into this new area of lending, Fannie Mae is taking on significantly more risk, which may not pose any difficulties during flush economic times. But the government-subsidized corporation may run into trouble in an economic downturn, prompting a government rescue similar to that of the savings and loan industry in the 1980”’’s.
””””From the perspective of many people, including me, this is another thrift industry growing up around us,”””” said Peter Wallison a resident fellow at the American Enterprise Institute. ””””If they fail, the government will have to step up and bail them out the way it stepped up and bailed out the thrift industry.””””
Fannie Mae, the nation”’’s biggest underwriter of home mortgages, does not lend money directly to consumers. Instead, it purchases loans that banks make on what is called the secondary market. By expanding the type of loans that it will buy, Fannie Mae is hoping to spur banks to make more loans to people with less-than-stellar credit ratings.
Fannie Mae officials stress that the new mortgages will be extended to all potential borrowers who can qualify for a mortgage. But they add that the move is intended in part to increase the number of minority and low income home owners who tend to have worse credit ratings than non-Hispanic whites.
Home ownership has, in fact, exploded among minorities during the economic boom of the 1990”’’s. The number of mortgages extended to Hispanic applicants jumped by 87.2 per cent from 1993 to 1998, according to Harvard University”’’s Joint Center for Housing Studies. During that same period the number of African Americans who got mortgages to buy a home increased by 71.9 per cent and the number of Asian Americans by 46.3 per cent.”
Ein Artikel aus der New York Times … von 1999.
Bailout fails in House
29. September 2008Dafür habe ich die US-Abgeordneten immer bewundert: daß der Fraktionszwang nicht so zwingend ist.
Während deutsche Internet-Trolle immer noch von der Krise des Neoliberalismus schwadronieren, scheint ihnen völlig entgangen zu sein, daß die Demokraten nahezu einmütig für die “Rettung der Finanzhaie” sind, währen die Republikaner offen Abneigung zeigen. So liest man in der Online-Ausghabe der New York Times:
“Jeb Hensarling, Republican of Texas, said he intended to vote against the package, which he said would put the nation on “the slippery slope to socialism.” He said that he was afraid that it ultimately would not work, leaving the taxpayers responsible for “the mother of all debt.”
Originellerweise werden von NYT auch Maxine Walters und Barney Frank zitiert, die bei der (siehe vorhergehende Post bzw. dessen Kommentar) 2004 Fannie Mae Vergabepraxis bejubelten.
Nach “normaler Sprachregelng” müßte “die üblichen Verdächtigen” jetzt auf die “Rechten” der USA eindreschen, weil die gegen staatliche Eingriffe votieren - das kann man aber nicht, weil man ja selbst im “Kapitalismus-bashing” diesen “bailout” verdammt. ÄTSCH !
Video zur wall street - Krise
28. September 2008Ein Vortrag von Paul Krugman - (besonders) interessant wird es ab Minute 38:00
Originell der auf einer Folie verbreitete Spruch:
“L´etat, c´est Henry.”
Madness
26. September 2008Paule Krugman titelt seinen letzten Beitrag auf seinem Blog bei der New York Times “Madness on Pennsylvania Avenue”
Meine Meinung ?
“Madness ? This is america !”
Mal ernsthaft, sind das nicht spannende Zeiten ?
Originellerweise haben wir alle paar Jahre dieses Vergnügen der krassen (Finanz-)Übertreibungen/Krisen/Skandale:
Mitte der 80iger die M&A-Hatz mit den Verfahren gegen Milken, Boesky,etc. Vielleicht erinnert man sich noch an Gordon Gekkos “greed is good”. Okay, das waren die Auswüchse der Reagen-Republikaner.
Mitte der 90iger die Derivate-Nummer mit einem “unschönen Ende” für die Investments von Orange County. Diesmal unter der Clinton-Administration.
1999/00 dieses börsengestützte Pilotenspiel formerly known as *new economy*
. Clinton - die Zweite.
Nunmehr eine Erschütterung - unabhängig von den in den vergangenen 10 Jahren erlebten Kriegen in Jugoslawien, Afghanistan, Irak - die Verpackungskünstler von Immobilienkrediten. (Allerdings meine ich mich erinnern zu können, daß man schon Mitte/Ende der 90iger in Sachen `Immobilienkredit als Finanz- und Invesmentsinstrument´ äußerst kreativ/innovativ war).
Es mag sein, daß diese Krise(n) erhebliche Konjunktureinbrüche mit sich bringen aber man kann nicht sagen, daß wir für unser Geld nicht auch etwas geboten bekommen ! 
Verwalter an die (Krisen-)Front
25. September 2008Eine Krise ist auch immer die Möglichkeit, aus ihr seinen Gewinn zu machen.So überrascht es nicht,wenn Investoren auf den Gedanken kommen, in den USA Immobilien von Banken zu erwerben.
Wenn US-Banken derzeit mehr als 600.000 Immobilien besitzen, kann man ihnen doch geeigneten Immobilienbestand mit “Paket-Abschlag” abkaufen.
Soweit, so gut … doch es ändert sich natürlich nichts an dem allgemeinen mühsamen (?) Geschäft des Immobilienmanagements. Okay, sprechen wir hier ganz einfach von der Immobilienverwaltung.
In diesem schönen Artikel
http://online.wsj.com/article/SB122222286574070071.html
der Online-Ausgabe des Wall Street Journal beschreiben Investoren, welche Schwierigkeiten sie auf einmal haben.
Mensch, Jungs, das hättet ihr doch auch vorher wissen können. Das ist doch Tagesgeschäft. Erst kaufen und sich dann überlegen, wie man diesen Bestand, an diesen Standorten, mit dieser Mieterstruktur erfolgreich betreut hätte man sich doch eigentlich zuerst überlegen sollen.
Immobilien, Immobilien, Immobilien
10. August 2008Tja, wer hätte das gedacht.
Nachdem “new economy” und “kreative Finanzinstrumente” für “Börsenirritationen” sorgten, entdecken die großen Anleger, entdecken Versicherungsgesellschaften die Vorzüge des Immobilieninvestments - zumindest, wenn man der deutschsprachigen (Wirtschafts-)Presse glauben darf.
Wohin wird man sich wenden ? Sind Immobilienbestände in GB, Spanien und USA bereits derart günstig, daß sich dort ein Einstieg lohnt ?
Ich nehme an, daß Wohnungsbestände in Deutschland weniger zum Einsatz kommen, da ich mir nicht vorstellen kann, daß angesichts gestiegener Einkaufspreise in den vergangenen 5 Jahren noch allzuviel “Spiel” vorhanden ist und vernünftige Mietrenditen erzielt werden können.
… vor allem wird das “Ich-will-das-jetz-auch.haben”-Stimmung die Preise versauen. Wer zu spät kommt, den bestraft man mit geringeren Renditen.;-)
http://www.wiwo.de/finanzen/assekuranz-schichtet-in-immobilien-um-303516/